Swap é um derivativo financeiro que tem por finalidade promover a troca de ativos financeiros entre os agentes econômicos envolvidos, ou seja, é um contrato de troca de pagamentos periódicos com uma contraparte, como a troca de pagamentos de rendimentos pré-fixados por pagamentos de rendimentos pós -fixados ou a troca de um valor mobiliário por outro com o propósito de melhorar o rendimento, mudar os vencimentos ou mudar o risco de crédito.

As operações de swap constituem o instrumento mais eficaz para proteção contra flutuação indesejada de taxas, pela possibilidade, em um só contrato, de realizar o hedge (proteção) de duas posições, cada uma com um indexador diferente. Os tipos mais comuns de swap são:

(a) swap de vencimento;

(b) swap de taxa;

(c) swap de qualidade.

Operações com swap são comuns nos mercados de ouro, ativo financeiro, taxas de câmbio, taxas de juros, ações, mercadorias e índices de preços e de ações, além de opções não padronizadas referenciadas em debêntures simples ou conversíveis em ações, em notas promissórias e em ações de companhias abertas.